Stato dell'America meridionale, il Paraguay confina a nord con la Bolivia, ad est con il Brasile e a sud e ovest con l'Argentina.
Paese senza sbocco sul mare, il suo territorio si presenta suddiviso in due parti dal Rio Paraguay.
La zona occidentale (o Gran Chaco) pianeggiante mentre quella orientale (Paraguay orientale) si caratterizza per la presenza dell'altopiano brasiliano del Paran.
Nell'entroterra si trovano alcuni laghi di modeste dimensioni, tra cui l'Ypo e il Ipacarai.
I fiumi principali che attraversano il territorio sono il Pilcomayo, il Rio Paraguay e il Paran 800 Km.
Si segnalano inoltre diverse spettacolari cascate, in particolare quella di Sete Quedas, sull'alto Paran, al confine con il Brasile.